特朗普政府一系列关税战略扰动天下金融商场黑丝足交，多家公司已暂停其好意思股初次公开募股（IPO）缠绵，刚有复苏迹象的好意思股IPO商场又遇到“冰冻”。

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据知情东谈主士线路，受商场飘荡影响，数字支付公司Klarna、医疗用品制造商Medline、交游平台eToro等多家处于IPO不同的阶段的公司均已暂停或再行琢磨该缠绵。

刚成为沃尔玛好意思国的独家“先买后付”奇迹提供商的Klarna的IPO之路备受脸色。该公司于3月14日向好意思国证券交游委员会（SEC）认真递交上市恳求后，原缠绵于下周启动其估值150亿好意思元上市的投资者路演，但据知情东谈主士称这一行为已被推迟。相似缠绵于下周运转路演的票务公司StubHub和交游平台eToro也推迟了关系缠绵。

医疗用品制造商Medline缠绵于本周早些本事公开向SEC提交恳求文献，但其上市缠绵被曝遇到无穷期推迟。该公司于2021年被私募股权投资公司黑石集团、凯雷集团和赫尔曼&弗里德曼（Hellman & Friedman）以340亿好意思元的价钱收购，是有史以来最大的杠杆收购之一。

金融科技公司Chime原定向监管机构公开提交其财务讲解，但据报谈，该公司已推迟了这一举措突出IPO缠绵。另有音讯东谈主士称，臆造物理调整公司Hinge Health预测将于4月底进行IPO，而加密货币公司Circle Internet Financial也一直在霸术上市，这两家公司近期线路“脸色商场”。

特朗普贸易战重创IPO商场

自好意思联储开启加息周期后，重叠地缘政事风险和行业监管趋严等身分，好意思股IPO商场阅历了三年的低迷期。随后，出于特朗普政府会平缓监管或减税的预期，以及好意思联储自旧年9月来的降息当作，商场大齐预测IPO将于2025年回暖。

举例，在英伟达的匡助下，云缠绵提供商CoreWeave近期完成了自芯片制造商安谋(Arm Holdings)于2023年9月上市以来好意思国最大的一次科技公司IPO，于上周在纳斯达克挂牌交游。

但是特朗普政府一系列关税战略干扰了这一势头。

好意思国总统特朗普2日签署行政令，从其他国度和地区入口的商品开征10%起步的平等关税黑丝足交，激励投资者对贸易战升级和天下经济衰败风险的担忧。

受此影响，好意思股商酌两日下降。标普500指数两日累计下降逾10%，创下自2020年3月疫情初期以来最大两日跌幅，谈指和纳指也分辨下挫9.3%和11.4%。被称为“苦恼指数”的CBOE波动率指数（VIX）收于四年来新高。

“商场强烈反映是无可非议的。”基金公司Irving Investors创举东谈主兼投资组合司理阿贝尔森（Jeremy Abelson）线路：“在这种环境下，公司入市是不负包袱的行径。”

据报谈，一位从事IPO行业的高管线路，他们预测统统上市齐将推迟至少两周，况兼在商场飘荡的情况下，公司不太可能启动投资者路演。

对IPO商场仍捏严慎乐不雅格调

最近的商场飘荡可能导致一些投资者重估对2025年IPO商场的预期，但IPO刊行恳求标明刊行方对改日一年仍捏严慎乐不雅格调。

据毕马威统计，结果3月10日的2025年第一季度，好意思国上市IPO召募资金92.2亿好意思元，较2024年第四季度的86.3亿好意思元增长7%，但仍远低于2021年第一季度的1330亿好意思元高点。2025年第一季度的IPO数目为59宗，低于2024年第四季度的76宗。

毕马威好意思国成本商场准备负责东谈主莎莉·马格（Shari Mager）线路：“本年IPO商场开局广宽，但3月份商场行为大幅下降，因为关税和商场调度的影响关闭了许多公司的IPO窗口。”

“咱们需要看到关税问题愈加明朗，商场平静下来，以便在夏令之前翻开另一个IPO 窗口。”马格补充谈：“有好多公司念念要上市。”

一些公司正在恭候商场踏实后重启上市缠绵。据知情东谈主士线路，Klarna仍缠绵在商场踏实后立即上市。

麦楷亚洲管帐师事务所（Marcum Asia CPAs LLP）斡旋创举东谈主和斡旋主席助 · 伯斯汀（Drew Bernstein）在继承第一财经记者专访时线路，更友好的监管环境有望重燃好意思国IPO商场。

伯斯汀进一步阐明称，当今商场上有三类公司。第一类企业，捏有现款且有营收，鉴于IPO市值不如预期，结果当前这些企业捏不雅望格调（sit on the fence）；第二类企业，要是需要融资，那就不得不进行IPO，投资者安逸给若干等于若干；第三类企业，本年以来为数未几在IPO商场召募到资金的企业。他线路，这些企业安逸承担约数年的上市成本。即使当前的估值对其不利，但若企业大略得胜扩充交易缠绵，随同商场改善，估值将有所进步。

“商场厌恶不细目性。”伯斯汀补充谈：“我但愿新政府大略创造更好的商场，使其更有竞争力。”

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